华安证券：给予鲁商拓展买入评级

投资建议

母公司导向国内领先的大身体健康产业总合运营商，在生态身体健康产业和微电子两大裂谷实施双轮动力战略。房长江实业开发其业务以稳为主，非长江实业其业务分之二比提高，其中香水其业务发挥突出。主打微生态护肤的瑷尔博士和颐莲已逐步付诸破圈放量。福瑞曾达生物体转用战投后，壹网壹创等线于其运营的参与有望赋能母公司时尚品牌营销下端，加快母公司香水其业务时尚品牌孵育。我们届时母公司 2022~2024 年 EPS 并列 0.45、0.58、0.75 元/股，对应当前股票价格 PE 并列 23、18、14 倍。确保“买进”下调。

效用提示

一些公司市场推广不及预料；行业竞争加剧；疫情一一等。

该股最近90天内合共有10家行政部门得出下调，买进下调7家，股份下调3家；即使如此90天内行政部门亚纲标均价为16.94。商业银行之主星收购价分析工具显示，鲁商发展（600223）好母公司下调为3主星，好价钱下调为3.5主星，收购价总合下调为3主星。(下调范围：1 ~ 5主星，极高5主星)

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