【直播纪要】丨红宝石价格新高，连续涨价对行业真的利好吗？丨见智研究

零售商商、南岸延⼯⼚将以外⾯牵手培育出很厚⽯

D. 环境保护其放展是两个⾏商都必所需开展的⼯先为（ESG），很厚⽯溯源是将来的⾏商⼤渐进

正文：

见智数据库分析：

20年登革热爆放后，世界红宝石零售商的产品先抑后扬，帮助清理了南岸机械的工商原即已成和干流矿山的存需求量，并构已成了节省开销的的产品平衡点状态。在此形势下毛坯很厚、精制很厚纷纷触放了上上扬潮，并延续至今。而已对在手张的俄乌两件事态非常是使本就不平衡点的供需密切联系有利于错觉。

世界红宝石大型企商只求的上扬价自始是是老是吗？天然红宝石产品设计与价一大笔钱彼此之之间的密切联系只不过如何？以天然很厚价一大笔钱为舰首的培育出红宝石的其放展之前景又将如何？之之前国都红宝石传统产商少见存在哪些再一和后果？今天我们很了不起请到了《红宝石检视》的先驱，资深红宝石首饰大型企商科学家朱总来为我们解答这些疑虑。

朱光宇：

红宝石大型企商最极端的就是价一大笔钱，红宝石一亦会上扬价一亦会跌价，但近来都是上扬价的。要明白价一大笔钱首先我们要明白产品设计是怎么回两件事，所以我打不算从产品设计这边开始切入进行讨论。

产品设计皮脾建模&天然红宝石时有放生了什么：

用一个非常为简单恰当的方式来询问什么产品设计：却是我们可以在脑之之前也许有三根皮脾，第一根、第二根、第三根分别都有着干流、南岸、沿河，然后第一根跟第二根彼此之之间打了一个常为，这个常为就是它的买入，第二根与第三根彼此之之间打一常为，也是它的买入。

第一根皮脾是干流，从天然红宝石的并未必来询问什么，去开发核心技术赢取一颗颗毛坯很厚，毛坯很厚通过第一根与第二根皮脾彼此之之间的常为进行买入后就到了南岸；南岸是机械延工，把毛坯很厚机械延工已成精制很厚，就是我们在自营场想到的很亮晶晶的一颗颗从之前，我们叫这个大型企商为切磨；然后从第二根皮脾过渡到第三根皮脾，打一常为从批放的产品去到零售商的产品。

之之前之间买入的产品亦会注意到一个什么疑虑？当有时一根皮脾它引人注意在手的时候，那这个买入就极为于转变已成节省开销的密切联系，价一大笔钱就持续上升，如果引人注意椿的话就是供大于求，整个接头就趋于引人注意椿软，价一大笔钱就增高。

所以从上次开始沿河因为登革热过去了，的产品有所发展了，突然彼此之之间必生产线力就猛增了，皮脾就开始吊在手了，沿河近年来了南岸，南岸近年来了干流，引致了整根皮脾吊得引人注意在手，所以我们想到了促使上扬价的处理过程。

很多人少见认为是干流如帽子戴尔、Alrosa这些母公司主动上扬价引致了沿河的各样持续性，但两件事实上我们确实从沿河往干流回避，从供需密切联系之之前必生产线力的并未必来出放，再有利于去回避上去的物资供应。

那么物资供应之前端对整个价一大笔钱有制约吗？也是有的。第一节皮脾第二节皮脾彼此之之间的常为当之之前分两类的产品：一级的产品和二级的产品。便是一级的产品就是询问由帽子戴尔、Alrosa这些矿山母公司直接向看货自营,一级批放自营推的第一手价一大笔钱；这些供应商的数需求量是可用的，像帽子戴尔只有80家看货自营（注：科学家不久补充经过改革后现下一阶段是68家），它通过看货亦会的系统把一级价一大笔钱上架去，那么一级价一大笔钱在2021年上扬了多少呢？根据贝恩统计数据库及帽子戴尔自己放布的一些统计数据库分析，上次帽子戴尔的最少价一大笔钱从133美元/克拉上扬到了146美元/克拉，上扬幅在10%约。

有人误导询问上次帽子戴尔上扬了5次价一大笔钱，这个5%，那个12%的，怎么有可能一共五才上扬10%？两件事实上它每次上扬价都是根据或多或少不同的该线来上扬，比如询问1-1.5克拉的毛坯南岸必生产线力非常为不反感，它就开始上扬价；下一次上扬价有可能是另一该线。所以综合来看的话，它的上扬价振幅在一级的产品上只有10%约。

疑虑出在二级的产品。Rapaport两周之前写到过篇名，重点分析了这次上扬价的最框架的第四原素就是二级的产品上扬价。

二级的产品由两块组已成：1）拍摊亦会、招标亦会这种大家都能参延的；这是跟每个国都家的司法关的的，比如询问阿塞拜疆单颗10.8克拉以上的毛坯需要通过拍摊亦会才能上架去。2）毛坯很厚直接的送给摊；在一级的产品当之之前，一级供应商批放自营共五分先为三类：第一类是炼油厂房，就是送给了毛坯机械延工出来已成精制很厚的炼油厂房；第二类就是有机械延工能力也的零售商商，比如恒生银行，自己有炼油厂房、机械延工能力也，送给了毛坯不久机械延工已成精制很厚然后摊给零售商；第三类就是纯粹的毛坯很厚贸易自营，比如重复使用送给了1万克拉毛坯很厚，然后将其拆分已成好多小包的摊给小的炼油厂房，其少见存在的含义就是实现一些之之前小型炼油厂房的必生产线力，因为之之前小型炼油厂房是不有可能已成一级批放自营的，才会从大的批放自营取走去拿货，所以突然之间倒手后二级的产品就注意到股票价格。

不久之前才询问2021年帽子戴尔在一级的产品最少每克拉的价一大笔钱才上扬了10%，但是根据其网站数据库，它的毛坯很厚在二级的产品上股票价格降到了50%-80%；这么低的股票价格亦会给南岸随之而来非常延大的资本气力，而南岸之外95%都在尼泊尔，尼泊尔大约有70-100数百人从两件事红宝石机械的工商原即已成，一下子这些厂房就自始是非常延困难：本来天然红宝石机械延工的资本也就5-7个点，二级的产品股票价格50-80%，怎么办？两个同样：1）不干了，减半或者生产线来不致亏损2）把资本的气力移出到整段皮脾，就是移出到沿河的产品，一般持续性下都亦会这么好好，偏爱是沿河的产品非常为好的时候，所以尼泊尔最初就一再特低了从前奏皮脾到整段皮脾彼此之之间的精制很厚的价一大笔钱。

到整段皮脾零售商商那边，因为零售商的气力是非常延大的，必所需好好大需求量的推销，还有开店开销、员工补贴等，从前零售商商的最少资本率根据贝恩统计数据库就在12%-20%之间，所以当南岸往沿河的价一大笔钱上扬得那么快的时候沿河才会上扬价，所以我们想到上次零售商价一大笔钱依然上扬了40%约。

这就是整个上扬价的排序，先由沿河纠常为南岸，然后南岸再有利于纠常为干流，干流在一级的产品上上扬了原价，然后这个价一大笔钱再有利于通过二级的产品的各种股票价格让南岸显现出气力，然后南岸再有利于把气力传递到了沿河，这是一个接驳的处理过程。

所以第一、第二、整段皮脾什么样的持续性才是最平庸的平衡点状态？我们用供需平衡点来形容。供需平衡点就是询问这根皮脾不久之前好是不在手不椿的这么待着，沿河必所需的货正好干流很难来物资供应它，干流物资供应的货物正好实现南岸的必生产线力，南岸很难实现沿河就是最平庸的平衡点状态。所以无论是干流像帽子戴尔、Alrosa这种大母公司，还是南岸炼油厂房，或者沿河零售商商都不想很难达已成这种供需平衡点的平衡点状态。

谈到从1980年到过去，一共五注意到过三次非常为大的供需再加的平衡点状态：

第一次是1975年到1980年，最初红宝石价一大笔钱虚低，然后从1980年的第二季度到第四季度彼此之之间价一大笔钱一下子下跌。

第二次是2011年到2019在此期之间注意到供大于求，虽然有一以另有传媒并不拒绝接受这点，但通过数据库还是很难便是，所以最初价一大笔钱是较快逐步的增高，到2019年的时候仍然很居然了，南岸气力也非常延大了，峒了毕竟多的货摊不出去，但沿河必生产线力可用，整根皮脾这三段连在边上就是一个U型很软塌塌的平衡点状态。

不久2020年登革热的爆放对于红宝石大型企商来询问意味著是个机亦会。2020年6年初1号开始，尼泊尔达已成协议暂停从干流进货毛坯很厚，因为真是峒货摊不掉，此时干流也充分察觉到了这个疑虑，之之前干流是非常为不强势的，给一个箱子另有面放多少很厚就摊多少很厚，但最初也察觉到必所需尊严沿河必生产线力。所以从2020年6年初1日起尼泊尔暂停购了了一段初的毛坯很厚，让沿河的产品日渐恢复，不断的南岸就把自己的存需求量以外摊掉了，此时南岸的款项就跟着了，基本都非常为健康了。

登革热后之之前国都的产品再一有所发展，吊动了沿河这根皮脾，马上南岸尼泊尔那边就引人注意舒服，想到沿河的产品好的之前景；随后American都的产品有所发展，根据皮脾理论建模很难想到整个价一大笔钱、产品设计都趋于非常延顺畅；过去一点点太致命，因为吊的太在手；这是天然红宝石的一个近代的持续性。

American都单方面阿塞拜疆Alrosa:

近来也有很多朋友珍惜American都单方面阿塞拜疆Alrosa亦会引致什么样的后果，和大家忘一下这个什么两件事。American都对Alrosa的单方面极为重要有两方面：1）管制了Alrosa的付给; American都把一些银大型企商划定在单方面名单另有面，因此不用通过这些银大型企商向Alrosa来进行付给 2）管制了14天以上的偿债；极为重要亦会对那些采行用账期种系统从Alrosa拿货的人和母公司亦会起着非常为大的一些制约。

在总括制约之下，年初份到3/9日之之前，依然所有的西方传媒都与会代表自始是对Alrosa的单方面亦会引致干流储备极大的困难，沿河亦会注意到非常居然的节省开销的持续性，红宝石价一大笔钱亦会注意到有利于的非理性上上扬；但3/9日时有放生了一新的两件事，咱们一亦会再有利于询问。

不久之前询问的是单方眼见储备之前端的制约，那单方眼见必生产线力之前端有什么制约？上次红宝石首饰沿河的产品生生产线已成本力是840亿美元，其之之前50%约是在American都，之之前国都占了15%约。American都是世界第一大红宝石首饰的产品，红宝石溯源的话American都有40%的红宝石来自阿塞拜疆，而这一单方面亦会引致以另有American都储蓄非常为排斥跟指责阿塞拜疆采行的红宝石，这另有面有各种各样的复杂环境因素，我们在此不询问什么那些非常为极端的从之前，但是我们可以明白他们为什么亦会这么去好好？这样好好亦会注意到什么疑虑？

单方面首先无论如何随之而来至少在American都的产品上的必生产线力亦会增高，这是第一个后果。第二个后果是有可能随之而来Alrosa、阿塞拜疆的红宝石掉价。

3/9日Rapaport放了一篇名，各位如果有兴趣可以去该网站看，篇名明确指出了4个论述，我们一看就询问是为了严厉打击的。

第一个论述：Rapaport亦会短时之间购了阿塞拜疆的毛坯很厚，少见认为尼泊尔亦会东站在Alrosa这边；因为尼泊尔先为为远高达的南岸机械延工国都，如果并未足够的毛坯很厚，70数百人之之前估不算得有一小半的失商，亦会引致社亦会疑虑，因此少见认为尼泊尔一定亦会短时之间购了阿塞拜疆毛坯很厚。

American都却是从原则上询问什么也亦会短时之间从尼泊尔购了精制很厚。Rapaport这个询问法就非常延有意思, 尼泊尔可以送给阿塞拜疆的，American都可以送给尼泊尔的; 什么意思？大家都懂; 至于储蓄的产品否给与那是另另有一回两件事，看怎么好好推销。

单方面不对不亦会对储备引致制约，至少短期这样一来不亦会。Rapaport这就给的产品投了一个非常为好的通告，询问须要恐怕节省开销，须要恐怕价一大笔钱亦会暴上扬，价一大笔钱一样是非常为短时之间的上上扬，这就是我们不久之前才所询问的在借助一种供需平衡点。

第二个论述：远比低物价上涨率不毕竟可能亦会引致非常情况严重的疑虑：增大下同收入、推行非常低的现金流；因此低物价上涨率有可能引致储蓄对红宝石必生产线力的增大。

第三个论述：储蓄的指责无论如何随之而来阿塞拜疆的红宝石的产品，随之而来非洲和延拿大的红宝石上扬价，因为他们引人注意恐怕单方面Alrosa后整个红宝石大型企商的产品设计亦会时有放生错觉。

我之之前写到过一篇名，非常有利于少见认为短期内红宝石大型企商储备无论如何亦会转变已成两套的系统，一个是Alrosa的系统，一个是非Alrosa的系统。当然这是非常有利于的想法，未必对，所以各位可以先为为概要。我少见认为Alrosa从自身交锋略必生产线力来看确实是有要建立密切联系自己独立的系统来绝非美元的实质上的。

18、19年的时候，它仍然开始设法脱离美元进行储备了，这个是大家都询问的两件事，却是过去单方面一出，它在这方面亦会推行的非常居然一点；

先之前Rapaport所述一句话，也是第四个论述：少见认为之之前国都的看法是最最极为重要的；过去以外世界都在看之之前国都对Alrosa及阿塞拜疆红宝石的看法；之之前国都的看法将重新回避了产品设计只不过亦会不亦会时有放生震荡改变，就之之前国都是起着一个非常延极为重要的严厉打击角青色。

培育出红宝石的持续性：

不久之前才询问什么的都是天然红宝石，过去来看大家所珍惜的培育出红宝石。在培育出红宝石之之前段是皮脾干流分两以另有：CVD和HPHT。

之之前之间这一段南岸之外还是以尼泊尔的兼有，因为天然红宝石机械延工跟培育出红宝石的机械延工却是是依然可以视作统一的；除了尼泊尔另有，还有American都、法国、以青色罗列，之之前国都也有一些；上次之之前国都的红宝石机械的工商原即已成其放展的不错。

沿河有两块或多或少不同的行商，边上是的工商行商，边上是储蓄行商。

过去的持续性是沿河皮脾挺在手的，偏爱是的工商行商，储蓄也在促使的放缓，储蓄不久之前不久之前抬头，的工商行商是非常延不强，而且的工商行商是牵涉到到国都家交锋略疑虑，一亦会咱们询问什么；所以第一个自然现象就是整段皮脾非常延在手。

前奏皮脾受整段皮脾的制约，南岸也是开始大需求量的采行货自始是节省开销，近来爆出通告询问尼泊尔人开始向之之前国都回购那些边角即已成，引人注意凸的那种小红宝石。

然后前奏皮脾再有利于引致段是干流的生产线不遗余力的扩产，但是干流的扩产是给定的扩产，而沿河的放缓有可能是非给定的放缓；所以我自始是在短期内极为长的一段整整这样一来培育出红宝石都亦会受制于节省开销的平衡点状态。

培育出红宝石的交锋略必生产线力-培育出红宝石的涌现是不可逆的渐进：

为什么我亦会推定沿河的必生产线力亦会一直保持很经年累月的平衡点状态？我非常有利于少见认为这是和培育出红宝石，或者金不久之前石这类厂房自营的交锋略必生产线力关的。2018年的时候，我曾经询问过培育出红宝石的涌现是不可逆的渐进，最初被人责骂的就让，不久接连不断越放少了，大家看的产品自始是上去了，察觉到有可能自始是是不可逆的渐进。

为什么最初我这么询问？我们先看培育出红宝石沿河的交锋略必生产线力在哪：在储蓄的产品与的工商行商这两条皮脾当之之前，的工商行商赞同是归入国都家交锋略的，因为的工商行商有数积体电路、光学金属材即已成、高技术、切削磨具、定向兵器之类，这些归入每个国都家所需的交锋略其放展的必生产线力。而储蓄的产品是大自然必生产线力，培育出红宝石对储蓄远高达含义是为他们透过了另一种同样。

所以我们并未确实去概念培育出红宝石只不过是的制精制还是储蓄品，或者去概念培育出红宝石是等同于于婚庆场景还是首饰场景，这些都不极为重要；自始正极为重要的是把这个厂房自营推向储蓄，把一种价值观推向储蓄，然后向储蓄透过一些诱导的、表面化的资讯来特倡他们去认可培育出红宝石这种厂房自营。

培育出红宝石在American都的渗透率仍然非常延低，有高达50%的自营家在摊培育出红宝石，而在国都内的话有可能不久之前不久之前起步；所以过去American都占世界培育出红宝石储蓄的产品的80%，之之前国都占10%，其他国都家占10%；将来之之前国都的产品亦会放缓得非常延快，这是储蓄的产品上的一个必生产线力，赞同亦会促使的放缓。

所以总常为一下交锋略并未必，沿河的必生产线力之之前的工商归入国都家交锋略，储蓄的产品归入民之间必生产线力，而且是一个大需求量的必生产线力。

干流是什么交锋略必生产线力？现下一阶段之之前国都是好好HPHT兼有，然后阿塞拜疆也是好好一以另有的HPHT，除了之之前国都、阿塞拜疆以另有的其他国都家都是好好CVD兼有,它们不遗余力其放展CVD能看出国都家之间的一种假定，这么询问有可能亦会太上纲上线，但是彻底询问什么赞同是少见存在这方面环境因素的。

当然我询问之之前国都以其放展HPHT兼有，并并未否认之之前国都在CVD其放展方面非常延低的自在。之之前国都的CVD核心技术是高端的，几家天津、杭州、温州的企商都是在核心技术上是受制于头部的位置。所以之之前国都却是同时其放展了HPHT和CVD，但是从生生产线已成本力上询问什么是HPHT兼有。

尼泊尔不遗余力其放展CVD是意味著的同样。尼泊尔是攻陷了绝大以另有的南岸生产线已成本，所以从经济发展上询问什么它需往干流去靠,但尼泊尔往干流去靠天然红宝石和HPHT都是不有可能的，所以才会去靠CVD。所以尼泊尔过去从生生产线已成本力上询问什么是蚕食了CVD之之前极为大的生产线已成本，上次估摸不断地确实是150-200万克拉。

但是尼泊尔的疑虑是核心技术始终并未往上走，所以尼泊尔蚕食的是之之前低之前端、小颗粒CVD的生产线，过去还在日渐涌现，尼泊尔特的目标是2万台，过去根据商内的测试者有询问3000台，有询问4000台，有询问5000台，所以我估摸过去在3000-5000台彼此之之间。尼泊尔生产线已成本涌现的渐进是在的，因为除了有尼泊尔自身经济发展上的交锋略必生产线力，也有跟之之前国都之间的竞争假定。咱们之之前国都其放展好自己的CVD、HPHT产商是一种不久之前必需，他们其放展CVD产商也是一种不久之前必需，短期内列国都彼此之之间的假定就是这样的，所以这是干流的交锋略必生产线力。

先之前我们询问什么一下南岸的交锋略必生产线力，南岸是整个产品设计三根皮脾之之前之间的一根，是口、必经。过去的南岸都是由尼泊尔来驾驭的，尼泊尔有非常延不强的生生产线已成本力不稳定性；另另有American都、法国、以青色罗列驾驭一些低之前端的、资本非常为好的厂房自营的机械延工。却是之之前国都曾经其后在南岸大型企商是非常延不强的，但是不久因为财力开销的密切联系引致了些调整，上次之之前国都的南岸其放展还是不错的，上次毛坯很厚的采行购需求量放缓了43%，的产品好所以救活了一批小厂房，另另有培育出红宝石的南岸机械延工资本也相对低些。

之之前我写到过篇名询问一切看经济发展账，经济发展账不算剩后之之前国都的南岸也是不断往上走的渐进。过去从我非常有利于并未必来询问什么是非常为特倡之之前国都不遗余力其放展终之前端切磨大型企商；如果要凑成财力开销的话，我们确实是凑成不过尼泊尔，但是如果我们很难把重点放在其放展终之前端化右边，我们的竞争对手有可能就不是尼泊尔，而是American都、以青色罗列、法国。

如果遇见之之前国都的南岸很难其放展到一定生生产线已成本力的话，它不但很难接得隔壁我们自己国都家培育出红宝石的生产线已成本，甚至还很难把天然红宝石的看货亦会自始正含义上移到之之前国都来办。我跟一些矿企忘过，矿企都羡慕在机械延工地的本地举行看货亦会来摊它的毛坯很厚，因为经济发展账不算剩不久这样开销是略高于的；矿企是不毕竟不想想到毛坯很厚在二级的产品上倒来倒去特低股票价格的，因为如果二级的产品上股票价格毕竟低就显然南岸跟沿河气力就增大了，如果沿河开始促使的上扬价，亦会制约矿企的销售的。

所以矿企在之之前国都常常主办这种曾经有过的看货亦会就是因为国都内南岸还并未剩以外其放展好，假如我们很难借着终之前端化的方式把之之前国都的红宝石切磨大型企商其放展好的话，我非常有利于少见认为毫无疑问亦会相反整个大型企商的格局，毫无疑问之之前国都自始是能把整条传统产商上很多的资本以外都留在自己这里。这剩以外部都是我的非常有利于的论述跟不想，不想商界、方针层次的人士很难回避这个有可能。

两个大型企商的密切联系：

先之前询问什么一下培育出红宝石跟天然红宝石彼此之之间的密切联系。从零售商来询问什么，我们偶尔亦会想到两端欺负，培育出红宝石询问天然红宝石不环保，天然红宝石询问培育出红宝石你也不咋地，采行用了什么能源供应不了询问什么清楚，揭露的资讯毕竟少；我自始是这个都可以明白，但彻底询问什么我们要认清楚天然红宝石跟培育出红宝石彼此之之间一直确实是一个交锋略协力的密切联系，或者非常可靠一点叫竞合密切联系，有竞争，但非常多的是协力。

我们不想去可任意的论点任何一方，但是我们要好好好明确的区别，为什么要好好好区别？因为首先这是对储蓄极大的尊严。不久之前才在好好转播之前我还看了一篇名，询问怀疑过去的产品上还是有不少人把培育出很厚混在天然很厚当之之前摊，这种好好法是无视自营商道德的，我们确实把天然红宝石和培育出红宝石好好良好的区别，在这方面所有专商人士都要去希望，无论是鉴定机构，零售商商，还是批放自营；如果混着摊的话培育出红宝石的的产品赞同好好烂掉。

培育出红宝石为什么一直是以天然红宝石报价表来进行销售的？为什么培训红宝石不用有自己的一份报价表？关于这个疑虑我特意咨询了几个商内非常为资深的人士，大家忘不断地的常为果就是这是一个一新生的大型企商所需要亲身经历的下一阶段。

培育出红宝石大型企商过去有一个不大不小的疑虑就是不够表面，很多数据库我们都拿仅，很多便是的一些统计数据库当之之前注意到的十进制我不可取的询问什么都是通过推不算得出来的，而不是自始正的数据库。这么询问有可能亦会藐视很多人，不来，但我自始是我还是有确实询问出来。培育出红宝石如果要良性其放展，需要很难非常多的揭露数据库，不用询问一定像天然红宝石这样，但培育出红宝石确实以非常表面的方式去其放展，当然这是必所需一个处理过程的。

如果并未这些大数据库的话，培育出红宝石就一再以天然红宝石的报价表，以Rapaport为加权操先为，这样一点点太可惜；但我看来终遇见培育出红宝石的表面化亦会实现，因为天然红宝石也是亲身经历过很多年的其放展才亦会有报价表，而培育出红宝石过去却是是中途一再舰首定天然红宝石的价一大笔钱体系，仅此而已。

我自始是将来有可能亦会注意到三类红宝石储蓄，这个论述却是IDEX、 Rapaport、Paul Zimnisky他们统计数据库之之前都有凸显：第一类是只给与天然红宝石的储蓄，鄙视稀缺性，少见认为对自己有含义等；第二类是只给与培育出红宝石的储蓄，年轻人居多，悦己，看得漂亮，送给得起送给就是了，让自己开心；第三类是少见认为两者皆可的储蓄，当碰见大场合的时候送给天然红宝石，偶尔帽子的话就送给培育出红宝石。

我们要同时特倡这三种并不一定储蓄独自注意到，因为到先之前根据Paul Zimnisky等分析师的询问法，培育出红宝石跟天然红宝石彼此之之间不是在到手的产品，而是在各自开放新一新的客群，这是一个极其极为重要的概念；假如我们把思想就导向在到手的产品上的话，不来这个的产品亦会越好好越小；但如果协力上去独自来各自开放新一新的客群，甚至让他们糅合的话，这个的产品亦会越好好越大，大型企商的用意不在于欺负，而在于协力把的产品好好大。

至于零售商商，我们当然不想越放多的零售商商在明确区别两类红宝石的在此之必需之下同时经营两类红宝石，我们就确实特倡对于扩展到的产品有益处的什么两件事。

至于南岸炼油厂房赞同是都可以好好，所以培育出红宝石跟天然红宝石彼此之之间是不少见存在两件事物上的矛盾，确实协力开放新储蓄的产品。

另另有，环境保护其放展是天然红宝石、培育出红宝石都需要好好的什么两件事。什么叫环境保护其放展？过去有以另有舆论界少见认为环保就是环境保护其放展，却是不是。在环境保护其放展另有面大致分E（Environmental，对环境有利）、S(Social,对社亦会有利)和G（ Governance,对母公司框架治理有利）。

将来的话红宝石溯源是一个大的侧向，很难引起终之前端储蓄的不反感兴趣，因为过去是一个低度资讯化的社亦会，在这个社亦会上所有的年轻人都亦会去追捧这个从之前它只不过是从哪来的、是经过什么下一阶段到我取走等等。这是一个大的侧向，所以我们要推行红宝石溯源，红宝石溯源是环境保护其放展当之之前的一以另有，但我们非常要追捧的是天然红宝石及培育出红宝石大型企商否尊严环境等。

顺便询问一句，天然红宝石并不是纯粹的破坏环境的，因为资讯表面度度不低所以我们才亦会不以为然有一定的误以为；却是所有的矿企都需要好好一些环保的措施，比如翻修工程建设、物种保护、当地邻里建设等。

随着资讯表面度越放低，短期内我们亦会想到越放多的让我们有立体化概念的内容，这对整个大型企商其放展都是有益的，所以环境保护其放展不但少见存在于天然红宝石之之前，也少见存在于培育出红宝石之之前。我们要揭露非常多的资讯，让储蓄对这两类或多或少不同的厂房自营和基本的大型企商其放展持续性有正确、前特的认知。

将来的储蓄的才智往往意味著是高达我们的也许，我跟一些十几、二十岁的年轻人打过交道，我自始是我便是的知识在眼见他们连续特问的时候我是太吃不消，他们这种求知欲正是整个大型企商将来的不想。所以我非常有利于不想两个大型企商彼此之之间能用尽蔑视，大家独自协力来共五同把这个的产品好好大，而之之前国都在将来一定是蚕食主导声望的。

见智数据库分析：

您上去或多或少述一个论述是大家现下一阶段不必所需在意培育出红宝石是的制精制属性还是储蓄品属性，但现下一阶段干流促使扩产，的产品对与培育出红宝石长期的效用不毕竟可能有不足之处，否将来有天培育出红宝石亦会趋于彻底不值一大笔钱？

朱光宇：

我自始是并未任何从之前亦会趋于彻底不值一大笔钱，将来赞同值一大笔钱，最极为重要看它值多少一大笔钱；价一大笔钱疑虑还是回到供需疑虑来看，三段皮脾如果沿河的皮脾行商的产品在突然之间吊的话，干流跟南岸都亦会受制于节省开销的平衡点状态，在此平衡点状态下就不算要的产品也是可用的。

另另有，培育出红宝石本身是一个有核心技术的厂房自营，而不是随随便便搞台微电脑都能好好出来的，要不然的话早就天底下以外部都是培育出红宝石了；所以无论它再有利于怎么的产品也是有底线的的产品。

第三，至于它是的制精制还是储蓄品的疑虑，我非常有利于明白可以把它当好好一种的制精制的升华，因为两件事物它不毕竟可能是的制精制，但是它升华了，因为无论是的工商行商还是储蓄行商我们都可以赋予它一种含义，这个含义就是在于效用；假如把这块管理工先为好好好的话培育出红宝石的的产品是可用的，我才会这么询问；当然生生产线已成本力扩展到后的产品赞同是亦会有，不有可能一点都不的产品，但是的产品、资本的气缩是可用的，价一大笔钱不亦会无管制的下跌，不然的话的产品亦会出疑虑。

见智数据库分析：

您否可以非常需求量化些培育出红宝石将来资本气缩的空之间？

朱光宇：

这个略微有些极端，我才会询问从现有的的产品状况来看帽子戴尔特的800美元/克拉的零售商价对相比之下同等级的天然红宝石相比之下是15%这样，如果推不算它的开销的话，就是7%-8%约，可以这么推不算，但否自始是要略低于那个往往从我非常有利于并未必来询问什么我现下一阶段劝去下定论，因为帽子戴尔自己也特价了，D-F青色的VVS净度档次的1500美元/克拉，所以询问价一大笔钱还是跟工艺、核心技术的蓬勃发展往往关的的；这方面过去非要需求量化的话我自始是有可能亦会太只能。

见智数据库分析：

您否检视到天然红宝石行商的大母公司对于培育出红宝石看法更进一步否又或多或少相反？之之前是想到像帽子戴尔从一开始的不给与，到右方的被迫给与，过去否有非常多自放的去认可牵手培育出红宝石这件什么两件事？

朱光宇：

帽子戴尔两件事物上是矿山母公司，以矿兼有，所以在2018年之之前帽子戴尔一直都是询问我们不好好培育出红宝石；

2018年上架Lightbox，一下子把价一大笔钱打了个800美元/克拉，这是有交锋略必生产线力的，首先它是不想很难以价一大笔钱为导向来区别天然很厚跟培育出很厚，来为自己的天然很厚免费，它是矿山母公司因此需要这么好好，；也。

另另有它不想很难把培育出红宝石导向在首饰的位置上，但是的产品其放展到过去这个导向自始是很难蓬勃发展吗？我自始是未必，因为的产品导向不是却是的由金属材即已成本身或者金属材即已成开销来重新回避，如果是这样的话，举个范例，我估不算小龙虾摊仅今天这个价一大笔钱。

在储蓄的产品上起着非常大起着的恰恰是它的含义，它的知名品牌民俗，它的基本效用的编码器，以及储蓄的认同感，而不是这个金属材即已成值多少一大笔钱；无论是培育出很厚还是天然很厚都是一样的，都归入非必日用品，必所需推销去推行销售。推销是一个很之之前性的词，只要你过去透过的资讯是表面的，是正确的，是诱导推行，这个推销就是或许特倡的。

因为推销本身是必所需开销的，这个开销是为了有利于大大特高整个厂房自营、知名品牌、企商的效用，甚至整个大型企商的效用，我们是要特倡它的，所以以帽子戴尔兼有的大母公司母公司赞同仍然开始推崇培育出红宝石大型企商，因为的产品的前瞻性是在这儿的，任何母公司都有权利去推崇它，无非我们非常为追捧帽子戴尔因为它定出了800美金/克拉这个价一大笔钱，但两件事实上我们想到2000、3000美元/克拉的价一大笔钱在American都也有。

近来想到Roberto从之前的两个老总独自好好了个一新的培育出红宝石知名品牌，用了19世纪一位首饰大师的名字Oscar Massin来为名他最初先为为红宝石马丁路德的价值观。

同样在咱们之之前国都有很多好的价值观，比如我就很羡慕克拉种自由、红宝石种自由这样的价值观，很相一致的时代的其放展，只要这个价值观是相一致的时代的其放展，低之前端上我自始是须要过于恐怕，最极为重要看基本的商绩编码器跟大型企商的效用编码器否相一致这个的时代的其放展。大母公司一定亦会追捧这个大型企商，就不算过去那些大母公司还并未参与，他们也亦会追捧这个大型企商，因为这是个意味著的渐进。

见智数据库分析：

请问偶尔可以通过哪些除此以外来检视跟踪培育出红宝石沿河的必生产线力持续性？

朱光宇：

有好多除此以外，比如询问Paul Zimnisky、Edahn Golan 的统计数据库，贝恩、麦肯锡的统计数据库，这些都是可以看的。

不久之前才我也询问过培育出红宝石有一个非常为大的疑虑就是很多资讯并不是很表面，所以各方数据库都要揉合，要把它们综合上去看；比如询问American都百货商店渗透率这个什么两件事的询问法是不一的，我过去能找到非常为正当性的统计数据库是询问高达50%的，短期内很难降到多少过去不询问，有数对于短期内的的产品生生产线已成本力很难降到多少Paul Zimnisky和Edahn Golan之间都是有冲突的，一个非常为偏向，一个非常为民粹主义，非常为民粹主义的那位自始是到2023年可以降到10.5%的的产品占有率，相对偏向的那位自始是7.5%就相比之下了，所以在好好确实的时候我们可以概要或多或少不同的正当性统计数据库来明白；

然后根据之之前国都过去的单单持续性来看培育出红宝石的意念是非常延大的，所以我非常有利于是极其出乎意料培育出红宝石在之之前国都的的产品。

见智数据库分析：

您上去也所述了俄乌军两件事冲突及关的的单方面方面的一些制约，您亦须注定这些军两件事冲突及单方面亦会在将来体会整个红宝石大型企商的逻辑一些非常深层次的改变？

朱光宇：

所无论如何随之而来的相反之之前破坏性或者是搅局远高达的就是把整个红宝石产品设计分已成两个的系统。

却是3年初8号凌晨我听得 Martin Rapaport的局域网研讨亦会的时候他就所述了这个疑虑，他询问却是就是世界化后期的疑虑，我们过去是到了一个世界化的后期，从前天然红宝石至少整个的系统是非常延统一的，7家大的矿企通过NDC联合到独自好好宣传，然后通过各自的看货亦会把货输到了南岸，然后南岸延剩工不久到沿河，这是个很统一的处理过程，我们可以去追溯处理过程之之前的所有从之前。

但是单方面一来，从Alrosa、阿塞拜疆的并未必来询问什么需要自己去寻找一个以去美元化为基础的突破口，比如跟尼泊尔去写到书里拉换俄罗斯卢布、比如询问和欧洲写到书，从意大利的银大型企商通过总已成本的种系统采行购毛坯很厚，这些都是近来的一新闻传媒。

Alrosa上次在世界的总产需求量占比是28%，所以询问如果构已成一个独立的的系统，两个的系统之间并未一个良好的常为合的话，那就显然红宝石的价一大笔钱体系、产品设计体系都亦会注意到非常为深刻的改变。这个改变对于干流来询问有可能只是互相之间协调一下就很难非常为糅合，但是一旦发散到南岸跟沿河亦会时有放生储蓄思维动荡不安的疑虑，这有可能是现下一阶段注定的后果非常为低的地方，其他的话有可能相对制约亦会小一些。

所以我不久之前才询问Rapaport放的那篇名也是为了询问大家我们并未禁止Alrosa的红宝石出来，大家可以回头的跟这家母公司好好贸易，这家母公司的红宝石还是可以踏入咱们的整个产品设计的系统的；篇名安抚整个大型企商让大家不想回头。

先之前Alrosa否亦会自己创设一套的系统，两套的系统之间怎么糅合我们过去都不询问，只有等到本年初底Alrosa看货亦会的时候有可能才亦会有一定的明白，在此之之前我劝是不是。

见智数据库分析：

您上去或多或少述哪怕是在这次单方面时有放生之前Alrosa就仍然开始好好些作准备，就是想要已成立自己的一个的系统，也就是询问您上去所述这个后果哪怕并未这一次军两件事冲突与单方面却是也亦会长期少见存在的是吗？

朱光宇：

因为这是Alrosa自己的必生产线力，阿塞拜疆的毛坯很厚储备需求量根据贝恩统计数据库是6.5亿克拉，排名世界第一。那么我们可以明白对于阿塞拜疆来询问天然红宝石毛坯是归入一种交锋略存需求量的少见存在，所以阿塞拜疆的政府赞同是很追捧毛坯很厚这块，而且Alrosa母公司的构已成是1/3的先为价是的政府的，1/3的先为价是地方的政府的，剩余1/3是私有的，所以两件事物上Alrosa跟国都家之间是有非常为在手密的密切联系的。

所以2019年3年初16号日Alrosa仍然开放新了第一个采行用非美元的供应商，最初用的是总已成本；从那个时候开始它仍然开始有这方面的布局了，所以我非常有利于才亦会少见认为Alrosa是迟早都亦会建立密切联系一套自己的的系统。

见智数据库分析：

您上去所述我们国都家确实其放展自己南岸切磨大型企商，偏爱是终之前端化切磨大型企商，现下一阶段您想到国都内这方面大约是怎样的其放展水平？

朱光宇：

现下一阶段咱们国都家切磨大型企商还是受制于非常为分散的平衡点状态，并未集约化的不稳定性，这方面不毕竟平庸。但是我跟一些切磨大型企商的人士交流后我对之之前国都的切磨大型企商是很有信心的，因为核心技术却是是不缺的，无论是老师傅的铁掌一个大飘还是终之前端切磨的核心技术我们都是有的，却是还并未剩以外的自营商化。这有可能就必所需款项层次、方针层次的一些支持；有可能很多人还并未那么推崇切磨大型企商，自始是似乎赚得仅什么一大笔钱，但是尼泊尔起初好好的时候却是也赚得仅什么一大笔钱，但是他们的银大型企商给到了很大的支持，所以他们蚕食了大型企商的南岸，已成了意味著的框架国都，所以才奈何这么不遗余力的其放展CVD,不然的话好好出来摊给谁去？

之之前国都在天然红宝石大型企商归入沿河的产品，培育出红宝石大型企商归入干流和沿河的产品，现下一阶段沿河的产品不久之前起初其放展，干流的产品兼有；如果我们把南岸好好好了我们就很难把整条产品设计上的大以另有资本以外拿到自己国都家来排泄了，我们不必所需别的国都家来帮忙机械延工我们的毛坯了；当生产线已成本其放展上去不久，无论是帽子戴尔还是Alrosa都可以把看货亦会放到之之前国都来举行了。所以如果之之前国都很难把切磨大型企商好好好，将来对于整个红宝石大型企商将亦会显现出社会变迁、两件事物性的改变。

见智数据库分析：

HPHT、干流气机这些核心技术及生产线国都内剩以外实现了自主性，请问终之前端化切磨微电脑及核心技术方面现下一阶段是必所需依赖采行购还是自主性研放的可以？

朱光宇：

毫无疑问我沟通的人非常为可用，但据我的沟通常为果是我们自主性研放的是可以的，只是必所需一些整整以及款项的扶持。

见智数据库分析：

南岸尼泊尔的一般而言能力也如何？比如干流上扬价了50-80%，尼泊尔大约能传递多少到沿河知名品牌？

朱光宇：

尼泊尔的一般而言能力也不毕竟可能是不强的，但眼见沿河也是受一定制约的，沿河也是有自己的一般而言能力也的，所以要具体询问很难移出多少的话询问实话我劝乱询问什么，才会询问它很难移出极为一以另有，每合伙炼油厂房持续性也都不一样，我不很难去随便询问什么，而且这个数据库现下一阶段也并未注意到过。

见智数据库分析：

您观测到的现下一阶段融资及储蓄对于红宝石大型企商少见存在一些少见的误以为或者盲区是什么？

朱光宇：

我就询问什么一个就可以了，“红宝石恒久远”这个两件事询问出来估不算很多人亦会有或多或少不同的观点，红宝石之和甜蜜只不过是怎么搞出来的？是不是一个推销恶作剧？我自始是这个两件事我有确实询问什么。

首先推销不是恶作剧，对于非必日用品来询问，如果并未推销它就什么都不是；至于红宝石之和甜蜜这个什么两件事我们可以谈到一下近代：

90年代从之前当帽子戴尔还受制于意味著统治的平衡点状态下，红宝石之和甜蜜不毕竟可能是一个非常延不强有力的推销手段，它把这个概念植入了新一代又新一代储蓄的思维之之前，而且取得了非常延好的效果。

但90年代后帽子戴尔仍然日渐取而代之有利于去好好那种便是的兼容性推销了，因为它的垄断性声望仍然被削弱了，澳大利亚、延拿大、阿塞拜疆那几个非常为大的矿产国都都涌现了，帽子戴尔的的产品份额从原本的95%一步步略低于过去的28%，所以对于“红宝石恒久远”，红宝石跟甜蜜之间的密切联系却是到过去为止在我看来都是归入一种紧接著的不稳定性，大家都在写到书是因为它的制约真是毕竟深了。

上次帽子戴尔好好了件很大的什么两件事，它上架了个1分钟的“红宝石恒久远”的升级版影片，询问“I do”这个词询问了红宝石不仅仅都有甜蜜，它都有的是一种要求，一种自尊，甚至是对社亦会的自尊，对自己对他人的赞同。这询问明“红宝石恒久远”取而代之有利于是从之前的种系统，它仍然秉持的时有放生相反了。

帽子戴尔自身有个非常延大的交锋略叫Building Forever，在我看来它一直以来对大型企商的助益在于很难保持大型企商的平衡点，它过去是寡头，但它不垄断性，它在尽一切能力也去保持大型企商的平衡点，在尽一切能力也来进化自己的概念使其来相一致储蓄的产品的其放展必生产线力。

你今天再有利于跟年轻人询问红宝石之和甜蜜，有人询问不来我自始情TA，但是我不送给红宝石。但是如果红宝石自始很难都有你对除了甜蜜之另有的某些从之前的一种自尊，如果你自始是明白干流母公司是如何在环保、保护物种方面好好出希望的话你就不亦会那么排斥天然红宝石。

同样的管理工先为培育出红宝石大型企商也是要好好好的；培育出红宝石不用只是廉价，虽然廉价很极为重要，但是除了廉价之另有有很多很多的概念必所需通过大需求量数据库的表面化、起源于的资讯去测试者给储蓄，让整个的产品察觉到红宝石不是一个坏从之前，是很难都有我的一些特质和寄托的。

见智数据库分析：

您自始是天然红宝石的必生产线力将来否还亦会有继续有利于持续上升的空之间？

朱光宇：

假如不注意到非理性上扬价的话必生产线力是亦会促使的往上走，因为首先干流、南岸、沿河母公司在推销这方面的希望是可以看得见的。

其次大型企商是促使的在往表面化的侧向去其放展，红宝石溯源亦会赢取广泛的行商，这是有助于有利于大大特高的产品份额的。红宝石的价一大笔钱平稳的上上扬或者注意到些震荡都并未疑虑,只要不注意到非环境保护性的股票价格那么在所有专商人士的希望下非常有利于看来天然红宝石的的产品亦会扩展到。

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