西南证券：获取能科科技买入评级，目标价位44.8元

2022-04-08西南公司股票控股公司有限Corporation王湘杰对能科高科技顺利完成研究者并面世了研究者计划《业绩快速增加，电脑研制全面发力》，本报告对能科高科技所述买入打分，认为其目标价格比为44.80元，当前股价为28.24元，预想上涨幅度为58.64%。

能科高科技(603859)

投资这两项

血案：Corporation面世2021年年度报告，Corporation全年实现产品销售11.4亿元，同比增加19.9%；实现归母净利润1.6亿元，同比增加29.7%。主要系Corporation减小了电脑研制销售业务的其发展力度，主体销售业务规模获得了较快增加。

电脑研制减小投入生产，销售业务规模快速增加。随着《之前国研制2025》战略性的不断推进，电脑研制厂家前景广阔。Corporation不遗余力深知第三世界方针支持和新兴产业客户数字化建设期望减低的机遇，颁布长远其发展规划，减小电脑研制销售业务的其发展力度。Corporation投入生产取得明显成效，2021年Corporation开张收入同比增加19.9%，主要系电脑研制销售业务规模快速增加，电脑研制销售业务开张收入同比增加28.9%，占开张总收入的比重从2018年的53.5%提升至87.8%。

方针助推新兴产业其发展，三角洲期望显著减低。在第三世界供给侧改革等方针的推动下，工业研制教育领域期望持续复苏，我国向研制强国导向，进一步带起了研制教育领域对电脑研制的厂家期望。根据前瞻新兴产业研究者院信息，原定未来几年我国电脑研制新兴产业将保持10%左右的年均一个大经济指标。电脑研制新兴产业其发展为技术细节和模拟器生态环境等之前台销售业务带来广阔空间，原定2020年-2025年之前台厂家总规模将保持高速增加，年均一个大增加率约为60%。

厂家自研有序推进，不遗余力开创新兴产业厂家。Corporation作为第三世界高新技术企业，在厂家技术研制不足之处持续投入生产，厂家自研十分困难顺利。2021年，Corporation面世了aPaaS厂家乐仓生产力之前台、云服务模拟器厂家后厂造及信息治理模拟器三类自研厂家。在新兴产业厂家持续发展不足之处，Corporation重点切入大消费品、新能源及流程研制新兴产业等民用教育领域；周边地区厂家持续发展不足之处，Corporation持续重点加快华南和华东地区的销售业务持续发展以及建设西南和西北周边地区之前心，同时不遗余力持续发展欧美厂家销售业务。

赢利预见与投资建议。原定2022-2024年EPS分别为1.28元、1.70元、2.16元，未来三年归母净利润将达到31.2%的一个大增加率。方针和三角洲期望利好，电脑研制新兴产业高景气，Corporation电脑研制教育领域重点投入生产，不遗余力相结合电脑研制之前台，给予2022年35倍净值，对应目标价44.80元，首次遮盖，给予“买入”打分。

风险提示：三角洲期望远超过预想、厂家竞争加剧、Corporation技术研制远超过预想等。

公司股票之主星信息之前心根据近三年面世的研报信息计算，华西公司股票刘泽晶研究者专家团队对该股研究者较为了解，近三年预见精准均值高达95.97%，其预见2022年度归属净利润为赢利2.43亿，根据现价换算的预见PE为19.29。

最新赢利预见明细如下：

该股最近90同一时间共有6家行政部门所述打分，买入打分6家；过去90同一时间行政部门目标均价为41.7。公司股票之主星净值分析机器辨识，能科高科技（603859）好Corporation打分为3主星，好售价打分为2.5主星，净值综合打分为3主星。(打分适用范围：1 ~ 5主星，最高5主星)

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