二手3C市场“内卷”或开启，万物预科班(RERE.US)能否迎来盈利拐点？

四第五季的13.2%提上调14.6%。也就是说，经营方式各个各个方面上，除此以外集团外资大型企业扩展到、系统设计水平和咨询服务技能改善以及现代化小城镇模型一个中的心战略的推进，Corporation在Q4第五季获利和GMV较慢上涨同时，由于经营方式归因于的买方经费率降低，non-GAAP买方营收率和网络服务车资率也意味着了最初低。而这也从下部印证了Corporation在降本增效上取得的成绩。

在存入流各个方面，截至2021年12月末底，本源预科班持有存入及存入等价物、考虑到资金是从、短期投资及第三方支付网络服务账户余额总计26亿元。较为充裕的资金是从也为Corporation紧接著的扩展到先是。

不过，如此财务状况能否真诚纽共约证券交易所?或许未必。从股票价格来看，本源预科班自往年6月末登陆旧金山纽交所挂牌母公司以来，股票价格依然冲击下行。公司股票公开发表后，本源预科班股票暴跌6.35%报收3.54美元/股，截至3月末13日，股票价格愈来愈是跌至3.25美元/股，这对比最南端18.49美元滑落82.4%，如今总西郊值大部分为7.36亿美元。

股票价格逐年暴跌，不大部分大部分是因为近几年来中的概股的基本冲击不良影响，愈来愈是因为本源预科班的的业务的发展愈来愈看起来“最初瓶装旧酒”。虽然其进入旧金山公开交易的产品后完成了重大改造和应运而生提出，但其获利组合而成中的，曲为C2B、抽取旧iPhone赚差价的爱人抽取仍是其主要获利是从，而这块的业务在此之前长期存在的的产品竞争阻力不可谓不大。

赛车场举例来说自为，如何守住“一亩三分地”?

特别是在iPhone产品两条路线乘积加速，越发多的投资看重了这一科技领域，此后几年中的很多3C抽取网络服务如各大般显现出，也让这个赛车场意味着了净资产式上涨。

据智通电视最初闻APP认识到，虽然作为一个最初兴的二手交易品类赛车场，但二手3C的产品不同于二手房与自用的高的产品占有率，二手3C行业在中的国起步较晚，到在此之前该行业大部分大部分的发展了十年时间。据灼识咨询(CIC)的图表，2015年至2020年，中的国二手3C行业的的产品规模由510亿元调低2252亿元，年化比如说上涨率高近34.5%。

而在紧接著五年，这一赛车场都将保持30.8%的年化比如说上涨率，至2025年近到9670亿元。显而易见，二手3C行业是一个占有率很低的行业，仍有大量反之亦然的产品等待挖掘。

“汤多僧少”的的产品现状自然环境不会引来自为多的的产品举例来说。图表表明，在此之前我国存留“二手物流”特别大型企业多达4万家。并且在在四年是“二手物流”的申请人高峰，大部分2020年就最初增0.86万家，上年上涨14.3%;2021年前五月末最初增0.41万家，上年上涨49.3%。

尽管入局的小游戏很多，但整个行业的相比之下却在不断改善。现阶段，国际上二手3C物流主要被闲鱼、本源预科班、大白三大头部网络服务瓜分。并且本源预科班初登二级的产品时，也给人以也就是说三阳的想象。Corporation最初以8.7%的西郊产值逐年胜过其它四家Corporation(大白、抽取宝、联中的帮、小鸟有品)。

但正如上文提到，本源预科班的获利支柱主要在以爱人抽取为主的C端的产品。但分解Corporation的西郊产值组合而成发现，本源预科班主要在B端领先。而在C端，早在2020年，大白以5.5%的西郊产值已与本源预科班5.7%的西郊产值不相上下。

除此之外，近几年来，闲鱼、大白等已在二手iPhone两条路线上客户端交易、B2C和二手抽取科技领域分之二据水流量的产品主导地位。本源预科班接踵而来的竞争阻力可见一斑。

不过，本源预科班持有在系统设计科技领域的行业壁垒。例如在测定和估价端，本源预科班通过自动化、高科技系统设计，不断改善测定准确性和运营可靠性，将5台机器于其时间转换在3即刻。由此归因于的降本增效的运营可靠性也并非其他行业举例来说一朝一夕能多达的。而完整物流的体系虽然加重了本源预科班的资产，但同时也让其在行业内的主导权逐年减少。

从以上各个各个方面来看，本源预科班仍有借助于系统设计和运营可靠性绝对优势意味着“以外歼”的可能，只是在的产品扩展到期，Corporation绝对优势并不容易较慢凸显在二级的产品上。

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