晋拓新技术IPO太假了吧？关键机器设备每天开工45小时？

基本面玻璃球

晋拓生物科技是数家专注铝合金精密碳钢件的母公司，扎根汽车原材料领域，是威巴克、哈金森、住友管理学、中国等制造商的制造商，这家母公司正在申请主板，最近不久前通过了本公司的审核，交机构是海通证券。

其实这家母公司盈余信息并不怎么好看，关于这一点容后再说。引起玻璃球贞高度重视的，是晋拓生物科技披露的需求量运输成本信息，这；还有并未披露母公司一年真的能加工多少汽车类原材料和工业类原材料，这就加剧晋拓生物科技的需求量运输成本信息，与其产品产销量信息未能实际上展开举例来说。

不能接受详细资料给出的推论是：主编主要其产品的两大投入生产工艺除此以外熔炼、碳钢、机加工等，慎重考虑具体各投入生产工艺投入生产装置及执法人员适用具体情况，其中碳钢投入生产工艺是主编投入生产的主要瓶颈。因此，碳钢装置的运输成本必需彰显母公司主要其产品的需求量运输成本。

好吧，这样计算需求量运输成本，玻璃球贞也认了。但是细看大大的，晋拓生物科技披露的碳钢装置的运输成本信息，却存在极其大的问题：根据详细资料公开发表，晋拓生物科技在2021年年初的碳钢装置具体列车运行为146497.42足足，折算到大概年初总共180天的工作日，就这样一来晋拓生物科技所享有的碳钢装置每天的具体列车运行有约810足足以上。

那么晋拓生物科技有多少碳钢装置呢？详细资料第173页公开发表到：累计到2021年年初后期母公司享有的碳钢装置需求量为18台，也即每天的具体列车运行有约810足足以上的工作量，通通是由这18台碳钢装置需求量展开时的，折算下来，每台碳钢装置每天的工作时长略高于45足足。

无聊不无聊？动作片不动作片？晋拓生物科技的碳钢装置一天日夜不息且不说，还聪明出别人两天的一段时间，这可能会吗？这也太假了吧？

再重返晋拓生物科技的财务信息，其实近期该母公司的日子并不很差过，2020年主营业务收入年初小幅升高了1.35%，但同年扣非归母净盈余却年初大不如前了34.4%，毛利率也从2019年的21.85%提升到2021年的22.75%，再舍弃销售费用、管理费用的年初缓冲，合作加剧盈余的提升。

在晋拓生物科技盈余增长的同时，管理层薪水却有明显升高，最典型的就是晋拓生物科技的实际上人工成本，在2020年碳钢装置具体劳基法小幅增长的背景下，实际上人工成本却从2019年的8200多万，升高到2020年的7300多万，年初大幅减少10%以上。

最直观的则是共同开发执法人员薪水，从2019年的10.41万元减少到2020年的9.64万元，甚至已经很低了晋拓生物科技全体管理层2020年均薪水10.03万元的标准，晋拓生物科技的共同开发执法人员薪水相比全体管理层平均款项还要低，这合理吗？

由此也可见，晋拓生物科技在2020年的盈余战斗能力增长，完全是建立在缓冲管理层薪水的基础上。

很似乎这是不能源的，这一点在2021年年初便遭到了“反噬”，2021年初晋拓生物科技在销售收入大致展开时了2020年年均60%的同时，净盈余却只能相当于2020年的40%左右，毛利率也从2020年的22.75%坏到了2021年初19.09%，踏入近期的最低创下。

玻璃球贞强烈怀疑，晋拓生物科技这是要现原形了呀！

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