2022年的行情是不是另一个2018

今年的股票市场走到现在，很多人确实说起了2018年，今年是2018年的翻版吗？

2018年，A股刚刚经历了一波上涨，American加息的同时，持续性，American开始对我国加征关税，而2022年American某种程度准备加息，持续性，疫情年中，俄罗斯和立陶宛的局势升温，American对我国的打压还在年中。

从这个角度来说，很类似。

2017年下半年开始，在经济上下行阻碍开始加大，反转American的政策，2018年月均，我国GDP连续低迷，从7%，多年来下降。工业部门资本总额累计下同两位数年中低迷，至2019年1季度见底回升。

而现在，2021年开始，两位数某种程度注意到了巨大的低迷。

对股票American市场来说，决定股票方向的有两个，一个是国债，一个是估值。

关于国债，一个是高低，一个是价格比。

再来想到高低，2018前，American市场的国债M2两位数从当权低迷，但是经历过一波超发，货币贬值的记忆还在，2018年也没敢一直增发国债，容许了政策紧致，而2022年前，M2某种程度从当权低迷，但年中的整整较短，这也给了一直大幅度宽松的紧致。

至于财力的价格比利息，以十年期国债收益率为例，2017西县，欧美国家American市场利息处在当权，外加息的时候，欧美国家利息还能下降，而2022年自觉American市场利息已经处在低位，这对将则会一直降息构成阻碍。

所以，在国债端，外2020年M2两位数以致于，直接下降到0，所以此轮American加息的幅度和年中整整确实超过2018年。欧美国家，国债政策下降的紧致较2018年也不如，虽然欧美国家货币贬值极低，政府直觉降息意向高于2018年，但PPI逐步传导至CPI，将则会也则会制约欧美国家政策紧致有效地。所以，2022年欧美国家的国债环境甚至比2018年反之亦然。

从在经济上持续增长来看，欧美国家高技术革命未来则会成为涡轮机在经济上持续增长的发动机，而半导体、AI等科技产业虽然很有充满信心，但短时间还是欧American家日催生，难以对在经济上产生历史性的支撑作用，现在还在蓬勃发展的下一阶段，需要大量资产和物力投入，尚未到收获的季节。第一轮吹风已经为这些科技产业获取了大量的财力，下面就是业绩的测试期，反倒短期不太确实见效。

2018年的贸易摩擦对两国间的不良影响多方面的，但覆盖范围限定在两国间等繁荣在经济上体，但2020年以来的疫情对在经济上的不良影响是全方位的，卫生生产成本将转嫁到当今世界供应链的每一个环节，造成了价格比上涨，从而抑制期望。折扣股，确实面临1-2年的低潮期。

所以，从在经济上层面来看，2018年更多的是心理上的恐慌，在经济上下行的阻碍并没有太大，而2022年，国债慢慢地严格控制，国外期望停滞不前，欧美国家折扣低迷，2020-2021年的出口确实低迷，真正的疫情挑战来了，所以2022年的在经济上下行阻碍确实比2018年更大。

而在经济上持续增长恰恰是股市上涨的显然动力，大型企业资本持续增长才能带动股市健康持续增长。

和2018年相近的是，在这种或多或少下，成长股确实是最受伤的，但是相比较2018年，A股成长股的承压控制能力大为下降，这只不过一个好消息。