英伟达股票就是个泡沫？黄仁勋偿还期权，三天卖出约8.91万股英伟达股票

Rasgon写道：“那些观点基本上都是白痴的，正因如此。我们（更为不情愿地）写了这份报告。”

“网络服务股评家”的焦点：CoreWee

在马斯克的社交报导平台twitter（现在不该叫X）上，从8同月底到9同月初，的确有不少抨击英伟达的帖子，其之此前对于英伟达第二季度质疑的焦点在于公司总部叫作CoreWee的专业知识云服务母公司上。

8同月3日，CoreWee月进行了同类型一轮偿还债务投资，母公司的曾一度外资者Magnetar携手黑石，另外还有加勒比地区外资管理管理机构、贝莱德、凯雷等曾为管理机构一同包含了23亿美元，这笔现金最轻松的外是——CoreWee赢取分钱此后自然可能会凭借渠道优势继续偷入英伟达最现代化的AI集成电路，而母公司给跑路们的抵押品正是英伟达的集成电路。

（之外联：prnewswire）

随后在8同月23日，英伟达又一次释出翻车产品预期的第二季度，其之此前盈余135.1亿美元，高管们的预期只有111.9亿美元，少于近23亿美元，利润大幅提高61.9亿美元，同比高企8倍。

在第二季度释出后，英伟达在盘后一度涨至11%，同时在次日恒指历史同月挡住500美元关。不过次日一周内就全部回吐涨幅，甚至只是勉强收涨0.1%。

（英伟达日线图，之外联：TradingView）

就着这个主人翁，twitter上的“网络服务股评家”们凑出了这样一条逻辑：贝莱德、黑石、Magnetard借了23亿美元给CoreWee偷英伟达的H100集成电路，随后英伟达的第二季度又恰好因为“美国该公司放缓”少于预期23亿美元。

使得这个逻辑越来越像那么回事的还有一点：这些资管巨擘们抓住是有英伟达的普通股的。“网络服务股评家”们兴奋地拿著近似值器一顿发挥作用：贝莱德以外1.82亿股的英伟达普通股，第二季度释出后普通股涨了11%，同构于浮盈94亿美元。这也意味着华尔街巨擘们只“萝卜了”23亿美元就授予94亿美元的账面浮盈。

当然，看空者们对于CoreWee还有其他的质疑：例如英伟达是在当年4同月的B轮投资之此前视作CoreWee的股东，而当时据传的估值大概只有20亿美元差不多。之后Magnetar又在5同月底单独从来不了一次B+轮的外资。所以3个同月后，CoreWee就拿起英伟达的集成电路借了23亿美元，这也令其一些空头感到“行凶”。

同时，空头们也质疑CoreWee的CEO、CTO和执行监科学监（CSO）于是就只有对冲信托基金、穆迪的职业文化背景，并无法人有近似值机、AI的文化背景。

所以，CoreWee到底是什么？

与许多网络服务新闻报导多种不同，要验证上市母公司存有问题，把事实摆出来就行；但要在不断变化的储蓄产品之此前验证母公司不存有问题，的确是一件困难得多的事情。

当然，有一些质疑的确可以给出一点合理的解答。

首先，对于创始人小组无法人有AI、近似值机文化背景，清一色都是穆迪家庭出身，对于CoreWee来真是这无论如何不是问题：创始人们在2017年创建这家母公司的时候，他们先为的是也就是说宅挖矿和应用服务，从来不金融家庭出身并还算外行，而且他们还特别喜欢从破产的“矿场”高价偷集成电路。在他们搭建算力平台的初期，就一直在用GPU包含算力。所以在加密本国货币产品大起大落的文化背景下，盯上都只包含算力和服务的云近似值难言无意间。

随着AI近似值市场需求的不断上升，虽然AWS、Google公司Azure、谷歌云在云近似值产品曾一度领跑，但他们并无法依赖于越来越多跨国企业对GPU算力的市场需求。越来越何况，CoreWee价格还越来越有竞争力，甚至生怕OpenAI算力过于用的Google公司，还于是便发觉CoreWee签了算力大单。

CoreWee的执行监执行监Michael Intrator曾对报导表示，母公司是赶在第一批订购H100集成电路，然后趁着产品热度无法人起来有回来追加了订单，现在也在翘首期待赢取GH200集成电路。Intrator指出，当ChatGPT日子来临的时候，他意识到他们对于覆盖面的认知确实无论如何错了——人们无法够5000张集成电路，他们能够500万张。

至于为啥拿更容易贬值的集成电路做抵押，Intrator也确认这笔现金的确包含金融管理机构减值的考虑。他真是道：“我们与这些管理机构进行了谈判，确定了能够投入多少抵押品、折旧计划与支付计划的分阶段。对于母公司来真是，以金融管理机构为基础借分钱是进入偿还债务产品的一种更为具有生产成本效益的方法。”

Stacy Rasgon也在简短之此前表示，诽谤英伟达拉着黑石、贝莱德一起“做局”无论如何是无稽之谈，以英伟达产品的紧俏程度，根本就无法够专门发觉CoreWee来美化绩效。同时英伟达的Q2财季是在7同月底就结束了的，而CoreWee月投资是在8同月3日，之之此前的行文也辨识这些分钱还无法人有真正萝卜上去。

此外，英伟达除了CoreWee外，还投了“天天脸”（Hugging Face）等AI初创跨国企业，所以拿外资真是“意图不轨”也不是靠谱的逻辑。

Rasgon表示，对于英伟达来真是，尽量避免云近似值巨擘们（都只也是科技巨擘）存有发展自家AI产品并构成威胁的先此前，英伟达殷勤见到CoreWee这样无论如何基于英伟达GPU建立该公司的母公司事与愿违。

根据同类型的报道，CoreWee正在寻求新一轮的股权投资，预估的估值在50-80亿美元之间，母公司预期能够在2024年实现15亿美元的盈余。

本文源自财联社