滴滴：“一声哀嚎”完结美股上市闹剧

滴滴附节录，长堤海狮投研整理

此表我们具体来看看：

1. 欧美国家交通工具：单比叛将弃守

滴滴披露的以外球本体总款项主要包括了①欧美国家交通工具（85%约）和②以外球性业务部门（交通工具+饭盒：15%约）。

四本季监管机构禁用APP的处罚阻碍以外面说明了出来，欧美国家交通工具总款项上半年国民生产总取值从上本季的停滞不之前长时间，实际上转成回升11%。

数据资料；也：滴滴第二本季、长堤海狮投研整理

由于欧美国家打车总款项增加基本以外一心得到单比叛将增加，四本季之所以总款项显著回升，主要是单比叛将上半年回升了11%，单除此以外款项基本不旋。

数据资料；也：滴滴第二本季、长堤海狮投研整理

数据资料；也：滴滴第二本季、长堤海狮投研整理

另外，以外球性业务部门这个本季国民生产总取值放缓也非常显著，上半年从60%的国民生产总取值短时间内掉到31%，主要也是因为单比叛将国民生产总取值放缓显著。

总额上，由于欧美国家交通工具占总了滴滴年收入的绝对体比叛将（90%+），欧美国家交通工具单比叛将增高+只凭叛将增高，引发欧美国家交通工具年收入上半年回升了15%，有利于铲累总额上半年回升13%，总额408亿。

数据资料；也：滴滴第二本季、长堤海狮投研整理

数据资料；也：滴滴第二本季、长堤海狮投研整理；

节录：这里的抽出佣叛将定义为网络服务销售量/GTV，其中都网络服务销售量为GTV减去对客货车和合作伙伴（饭盒经营者、零售商互联网服务）的预算；在欧美国家网约车业务部门部分，网约车销售量与网约车年收入（GTV-税费-消费者激励）不是一个术语。

2. 惊魂以后阵脚稍稳：客货车支出小降，滴滴小幅回血

相非常于上个本季保以外了单比叛将，却把唯一的赚没钱业务部门——欧美国家交通工具做到成了一个不显无非或不显连续性的业务部门。

这个本季滴滴交付消退了11%，但通过从小幅受到限制客货车支出+自身数家预算受到限制，挤出来了8.5亿的盈余。

节录意，在欧美国家交通工具中都，无论是从交易规模（80% vs 20%）还是只凭潜力，相非常于POP单体方式上的交通工具业务部门，滴滴数家性质的欧美国家网约车都是看不出争议的创收和盈余；也。

数据资料；也：滴滴附节录、长堤海狮投研整理

数据资料；也：滴滴附节录、长堤海狮投研整理

节录：在母公司定为的总款项中都，客货车才会拿走属于自己的抽出成，滴滴才会给客货车和搭车一些支出和激励，另外还有分政府的税收，这些人分完以后才是滴滴网络服务离开了人体内的获利——真为实只凭叛将。

滴滴这两次释出的本季第二本季都未定为欧美国家交通工具1P和POP方式上下的总款项、年收入拆分等；海狮王还是按照网络服务本体销售量以及历史趋势来合理假设欧美国家单体（POP）交通工具方式上下近来三个本季的总款项和只凭叛将可能会，来估算滴滴的“命盘”——网约车业务部门。

由于POP占总非常极低阻碍相当大，所以这样估算来看网约车非常靠谱，但具体过程关乎到各有不同业务部门方式上的才法律事务详细描述问题，具体估算过程非常复杂，这里不展开讨论。

事与愿违，海狮王结论如下一些关键性趋势：

数据资料；也：滴滴第二本季、长堤海狮投研整理与估算

以二本季也就是说的产品下的数家为基础，三本季在刚被监管机构的惊魂未定形同，滴滴作为网络服务方，在搭车、客货车、网络服务的三角关系中都同时让利了客货车和搭车，其中都对搭车的让利尤为多（说明了为搭车红包减小），同时对客货车做到了一定让步（客货车小幅支出）。

但到了四本季，本来对客货车的小额支出也收去找了一点，而这抽出去找的一点正是四本季网约车只不过抽出佣叛将很难小幅提高和欧美国家交通工具很难挤出来盈余的主要都从。

这次的数据资料再次检验：在监管机构引发的竞争者加剧中都，客流端的毛细强于用户端的毛细，当巨头减小支出后，在单比叛将端（流比叛将）与竞对竞争者，维持自己交付的相非常较密度，客货车即使支出极多，也愈来愈不难以退场。

这样四本季支出策略性略不显优化以后，虽然交付比叛将回升了11%，四本季滴滴欧美国家网约车只不过的只凭叛将三本季的3.3%略不显回升到了4.1%。

经过监管机构终止APP完整英文版、后撤企业竞争者既有，再加监管机构实际上立即交通工具网络服务降手续费，滴滴这两项的真为实只凭叛将已经从2021年一本季不止的14%短时间内飙升到了海狮王所看的各类一站式网络服务中都相非常较中都等偏下的位置。

在这4.1%的网约车抽出成当中都，再再加四季中都个位数的单体交通工具年收入，就是滴滴用来反对内部的开通、IT、IP、雇主、销售、研发等等各类人体内预算的都从。

可以显露出在越冬自知再度，滴滴欧美国家交通工具四本季在有利于传输这些人体内预算，其他预算叛将有利于传输至年收入的4%，事与愿违挤出了2.3%的摊销之前去年，对应欧美国家交通工具这个本季单场8.5亿的盈余体比叛将。

数据资料；也：滴滴第二本季、长堤海狮投研估算与整理

当然，其他两个业务部门依然在嗷嗷待哺中都，作为两个无非掉的没钱相非常很极低能挣到没钱的业务部门，迄今为止能做到的只有谨慎数家，尽比叛将极多无非：

1. 以外球性业务部门年收入小超10亿，上半年增加51%，无非损17亿，个数与上本季持平，无非损叛将170%+；

2. 创取而代之业务部门年收入23，单场无非损30，无非损叛将130%。

数据资料；也：滴滴第二本季、长堤海狮投研整理

数据资料；也：滴滴第二本季、长堤海狮投研整理

本文来自腾讯公众号“长堤海狮投研”（ID：haituntouyan），作者：长堤海狮王，36钋经特许释出。

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